今天上午，國務院總理李克強作了2015年的政府工作報告。報告中，體現與房地產相關的主要指標有GDP增速、CPI控制目標、M2以及保障房建設。通過對比去年與今年的關鍵數據的對比，我們認為，2015年的樓市基本上會延續去年的成交規模，價格上也難有反彈。以下為詳細分析：

    GDP增速目標約7%，政府托市意愿不強

    GDP增速目標不出意外的進一步下調至7%左右。為什么不出意外？因為7.4%的GDP增速遠不能反映宏觀經濟發展所遇到的壓力。2014年我國的發電、運力和貨幣這三個與經濟增長相關性最強的指標與實際經濟增速背離。實體經濟舉步維艱、投資熱潮衰減、資本外流，這些現象都加重了對宏觀經濟的擔憂。兩會之前多家機構就已經預測增速將下調至7%，當局希望經濟增速軟著陸的意圖十分明顯，這也是我們掛在口中的經濟新常態的實質含義。

    實現軟著陸，對房地產而言，意味著政府的調控方向和力度不會發生改變，政策會延續去年的一些措施，但不會托底市場，只可能繼續放開過去一些對樓市的限制。今年北上廣深一線城市的限購可能會有結構性的松動，改善型需求可能會被解鎖。另外，隨著不動產統一登記的實施，房產稅可能就要在近一兩年開始強力推進。

    CPI長期低位運行，降息尚有空間

    去年的CPI維持在2%的低位，這為近兩次連續的降準、降息等動作提供了空間。2015年的CPI漲幅控制預期為3%，如果上半年CPI仍在3%以下的低位運行，央行仍有可能在三季度有降息動作。對樓市而言，下半年的降息效果會更顯著些。【0731地產研究院獨家解讀央行降準】

    M2增長目標調低 房價難有反彈

    相較于2014年M2增長13%的控制目標，2015的M2增速控制下調至12%。2014年全國房價的低位盤整，很大程度上與M2沒有增長相關。今年繼續下調M2增速目標，表明在貨幣政策層面將依然維持穩健，甚至適度從緊，房價上漲空間有限。預計2015年全國的房價還是以穩定為主，部分庫存較高的地區還有下行空間。M2繼續從緊，房地產市場的銷售規模可能與去年持平，2015年上半年銷售量則可能比去年同期略多。

    保障房開工量與去年一致

    2015年完成保障房開工建設目標740萬套，與2014年持平。一方面，這表明政府對保障房建設的力度不會降低，另一方面也顯示政府對于住房保障和定位的重新思考。今年初政府已經引導高庫存城市，少建停建安置房，讓政府收購存量商品房，降低地方的庫存壓力。去庫存已經成為上下統一的認識。

    具體到長沙的房地產市場，正如央行降息時我們所做的評述，長沙樓市的“高土地存量、高在建庫存、高在售庫存和”是壓在市場上的三座大山，雖然今年1月的成交量、價有所恢復，但仍不足以撼動“三高”基本面。【降息節點耐人尋味 對樓市直接刺激有限】

    因此，上半年建議房企：

    1.積極關注去化周期和區域成交量的變化，及時調整推盤節奏；

    2.維持價換量的快速去化策略，切不可盲目提價；

    3.盡量在上半年改善庫存情況，搶占先機。

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