3月31日，中國最大商業(yè)地產(chǎn)商大連萬達商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司在香港召開2014年度業(yè)績發(fā)布會。

　　萬達商業(yè)董事兼執(zhí)行總裁曲德君介紹稱，2014年萬達商業(yè)總收入為1078.71億元(人民幣，下同)，較2013年增長24.31%。當年萬達商業(yè)地產(chǎn)的核心凈利潤148億元(人民幣，下同)，較2013年增長14.04%，核心溢利率為13.74%。

　　值得注意的是，在中國房地產(chǎn)市場下行、銷售放緩的背景下，萬達商業(yè)地產(chǎn)已經(jīng)出現(xiàn)“出租比賣房更賺錢”的狀況。

　　萬達商業(yè)的投資物業(yè)租賃及物業(yè)管理，即萬達廣場的租金收入和物業(yè)管理費收入，在2014年的毛利率達到73.89%。這也意味著，對擁有百余家萬達廣場的萬達商業(yè)地產(chǎn)來說，投資物業(yè)租賃及物業(yè)管理業(yè)務雖然在營業(yè)收入占比不足10%，但其在營業(yè)利潤的貢獻上占到了40.80%。

　　萬達商業(yè)董事長丁本錫表示，萬達商業(yè)預期實現(xiàn)的目標是降低對銷售物業(yè)的依賴。

　　與住宅開發(fā)商，“開發(fā)完就賣掉”賺取一次性收益不同，萬達商業(yè)的增長模式是將物業(yè)銷售和投資物業(yè)相結合，業(yè)界稱之為“以售養(yǎng)租”。

　　這種模式使萬達能夠通過物業(yè)銷售的現(xiàn)金流平衡投資物業(yè)所需的資金，同時，因投資物業(yè)能帶來大量客流和商業(yè)便利，又能增加銷售物業(yè)的吸引力。

　　不過在房地產(chǎn)市場銷售進入低迷期的時候，這種模式難以持久。萬達一方面試圖降低對銷售的依賴，同時，也在試圖通過“輕重資產(chǎn)并重”的方式減輕資金的壓力，

　　2014年萬達商業(yè)自持物業(yè)建筑面積達到2156萬平方米，較2013年底的水平增長了31.87%。從數(shù)據(jù)對比上來看，這一增速高于該企業(yè)去年在物業(yè)銷售確認面積上的增速。

　　從物業(yè)規(guī)模看，萬達商業(yè)也已成為全球最大的不動產(chǎn)企業(yè)之一。丁本錫認為，隨著物業(yè)租賃及商業(yè)管理業(yè)務毛利率進一步提高，對利潤貢獻提升，萬達商業(yè)在抵御房地產(chǎn)行業(yè)周期性波動風險方面的能力更強。

　　在2014年中國房地產(chǎn)行業(yè)整體低迷期，萬達商業(yè)地產(chǎn)整體毛利率達到42.6%，較2013年僅微幅下滑，基本保持穩(wěn)定，大幅高于全行業(yè)的平均水平。

　　對于2015年，丁本錫透露，萬達商業(yè)預期目標是新開業(yè)購物中心26個，中國開業(yè)的萬達廣場將達到133個。

　　截至2014年底，萬達商業(yè)地產(chǎn)擁有的已開業(yè)商業(yè)綜合體數(shù)量已經(jīng)達到107座，分布于中國的71個城市。

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